收益下降 私募調低打新預期

    來源: 中國基金報 作者:佚名

    摘要: 中國基金報記者趙婷隨著中簽率和首日漲幅的回落,科創板打新收益率下滑,無風險套利機會慢慢退場。不少私募也開始轉變態度,表示未來還會積極參與,但對打新收益的預期已調低了很多。私募排排網數據顯示,私募參與科

      中國基金報記者 趙婷

      隨著中簽率和首日漲幅的回落,科創板打新收益率下滑,無風險套利機會慢慢退場。不少私募也開始轉變態度,表示未來還會積極參與,但對打新收益的預期已調低了很多。

      私募排排網數據顯示,私募參與科創板打新收獲頗豐,54只納入統計的私募打新產品近兩月平均收益12.26%,同期滬深300指數漲幅為2.17%,其中有6只產品區間收益率超過20%。

      不過,近期不少私募表示打新收益正在下滑。

      泰旸資產認為,隨著市場逐步回歸理性,博弈后的新股定價體系越來越高效,科創板打新的預期收益率會不斷下降,逐漸向市場無風險收益率回歸,通過科創打新獲得超額收益會越來越難。 隨著參與的機構增加,打新中簽數量出現階段性下行,但發行數量加大,速度提升,仍能獲得一定的收益。

      泰旸資產表示,近期,科創板新股發行速度加快,預計到年底上市公司數量將突破100家。雖然新上市個股首日漲幅較首批公司已有一定回落,但打新的風險收益比仍然明顯高于貨幣基金等類現金資產。

      超額收益下滑,私募對科創板打新策略的認識也趨于理性,這一無風險套利機會或在慢慢退場成為共識。不少私募對參與打新的態度更多是,“還會參與,收益有一點是一點。”

      “除了在自有多頭策略產品中通過網下打新來增加收益之外,我們還有部分科創板打新策略產品。”辜若飛介紹。

      專門成立科創板打新策略產品成為一些私募今年的投資重點,借助頗有吸引力的網下打新收益吸納資金,并以此實現了規模的顯著增長。

      不過,更多的私募只是將其作為增厚收益的策略加在老產品里面。“只有符合要求的老產品才去參與打新,這并不是我們的主要方向。”滬上一位私募人士表示。

      華夏未來資本表示,旗下符合打新條件的產品都會積極參與,從基本面研究到給出報價建議,但并沒有針對科創板打新設計專屬產品。

      從最近三個月的情況看,私募參與科創板打新一直比較熱。6、7月份公布的14家科創板公司網下中簽名單中,56家私募旗下約290只產品獲配。到了10月份,【傳音控股(688036)、股吧】網下配售名單中,有近74家私募的331只產品現身,其中至少有11家百億私募參與其中。

      如今,更多私募對科創板打新的收益有了更理性的預期。北京一位百億私募人士表示,投資者興趣很高,但我們并不看好純粹的打新產品。打新只是輔助手段,投資科創板主要還是靠底倉和個股的選擇。目前市場發行了大量打新主題產品,目標收益率都會大幅下降,無風險套利機會將很快消失。

      “最近打新收益率有較明顯下降,我們滿足條件的產品都在參與打新,未來還會繼續參加,收益有一點是一點。”上述北京百億私募人士表示。 華夏未來資本介紹,投資者對專門的打新產品并沒有顯出特別的熱情。未來公司會堅持投研驅動的價值投資,如果看到科創板有更多高質量和好前景的公司上市,會積極發力創設產品。

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